一、四月精选组合编制说明
（1）年4月重点推荐股票组合：金诚信、鱼跃医疗、中兴通讯、五粮液、华锦股份、金马股份、海大集团、中工国际、小天鹅A、新大陆、诺力股份、华天科技、南方传媒、峨眉山A、杉杉股份、兖州煤业；
（2）每周末更新市场数据，重算各行业重点推荐股票估值指标。
二、四月精选股票组合表现回顾
（1）海通四月精选组合本月共上涨1.93%，同期上证综指涨1.99%、创业板指涨2.03%；
（2）海通精选组合本月涨幅居前的是中工国际（+5.05%）、杉杉股份（+4.49%）和金马股份（+3.79%）；
（3）17年以来海通月度精选组合累计上涨3.14%，同期上证综指涨5.71%、创业板指跌0.91%。
（注：累计收益计算方法，月末全部卖出当月组合计算净值，次月月初按上月净值等权重买入）
公司名称
股票代码
4月来涨跌幅
中工国际
.SZ
5.05%
杉杉股份
.SH
4.49%
金马股份
.SZ
3.79%
兖州煤业
.SH
3.51%
小天鹅A
.SZ
3.48%
华锦股份
.SZ
3.26%
华天科技
.SZ
2.26%
深证综指
.SZ
2.11%
鱼跃医疗
.SZ
2.06%
中小板指
.SZ
2.03%
创业板指
.SZ
2.03%
上证综指
.SH
1.99%
中兴通讯
.SZ
1.77%
海大集团
.SZ
1.39%
峨眉山A
.SZ
1.17%
金诚信
.SH
1.01%
南方传媒
.SH
0.41%
诺力股份
.SH
-0.69%
资料来源：WIND，海通证券研究所
三、四月份精选股票组合（3月31日发布）
（本组合股票根据海通证券研究所四月份各行业56只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得）
公司
名称
股票
代码
投资亮点
分析师
金诚信
.SH
（1）投标非洲铜矿，进军有色上游采选业。该铜矿年度生产的总铜金属量约为2万吨；（2）公司主营有望进军有色金属采选业务，跻身国内铜上市公司行列，盈利能力进一步提升；（3）员工持股购买股票工作已经完成，锁定期为12个月；（4）公司再中两标，一带一路积极开拓海外业务。
施毅
鱼跃医疗
.SZ
（1）16年年报略超预期，预计17-18年净利润增速均超过30%，PEG接近1；（2）电商发展迅猛，预计一季报亮眼，外延预期较强。
余文心
中兴通讯
.SZ
（1）竞争格局优化：全球运营商市场主流电信设备商5变4、市场竞争格局优化，有利中兴把握5G机遇、提升全球市场份额；（2）产业链垂直一体化：围绕中兴微电子的上游芯片布局未来的突破将大幅提升企业价值；（3）公司治理有改善预期：前总裁、深孚人望的殷一民回归执掌中兴，助推海外运营商网络、中兴手机未来扭亏预期；（4）从CT到IT、产品线丰富：面向云计算和企业级市场转型拓展的蓝海市场潜在机遇空间大。
朱劲松
五粮液
.SZ
（1）16年12月，五粮液发布了两项重磅通知，对年经销商合同量进行了调整，较16年实际开票量减少25%，对应吨左右；同时宣布要求经销商不得以元/瓶以下价格出货。此举极大的支持了五粮液16年来两次的提价行为，同时最大化考虑到了经销商的利益。（2）五粮液春节数据良好，高端白酒在右侧曲线继续回升，建议继续持有。
闻宏伟
华锦股份
.SZ
（1）油价反弹过程中业绩弹性最大的炼化公司；
（2）产品结构调整，航煤等产品成为新的增长点；
（3）炼化产品价差继续高位，盈利有望继续提升；
（4）期待未来炼化产能扩张。
邓勇
金马股份
.SZ
（1）众泰注入、等待批文；
（2）SR9自动挡产能制约逐步缓解，将迎放量，预计3月份销量突破台，维持稳态月销台、17年销量8.7万台的判断，终端需求旺盛；
（3）大迈X7、T两款中型SUV新车值得期待；
（4）同时拥有云、E、E30等强势微/小型纯电动乘用车产品，替代低速电动车、三轮车，3-5线城市空间广阔，依托渠道和市场优势，已奠定龙头地位。未来3年迎来高速发展期。
邓学
海大集团
.SZ
（1）在宏观经济下行、饲料行业生存环境恶化的大背景下，公司仍能实现快速增长和良好盈利，并能平稳的推进产业链延伸战略，实属难得；
（2）依托传统饲料业务的稳定增长，加上生猪、动保、微生态制剂等多项业务齐头并进，公司业绩高增可期，当前估值不贵，买入评级；
（3）短期看点：饲料业务维持高速增长，水产料增长提速明显。
丁频
中工国际
.SZ
（1）16年海外新签19.77亿美元同增32.60%，归属净利润12.74亿元同增21.24%，一方面订单大幅增长夯实了成长基础，另一方面按照公司股权激励条件，年解禁条件为扣非净利润同增19%，提供了业绩动力；
（2）显著受益“一带一路”战略推行；
（3）正渗透技术领先，签订PPP水利订单，水务业务布局有望超市场预期。
杜市伟
小天鹅A
.SZ
公司四季度收入增速强势回升，份额稳步走高，我们看好公司提价叠加后续成本下行带来的利润率提升。我们认为公司未来三年业绩保持25%以上复合增长的确定性强：
（1）洗衣机行业保持稳定增长；
（2）市场集中度将稳步提升；
（3）双寡头格局持续优化，垄断红利的释放助业绩实现快于收入的增长。
陈子仪
新大陆
.SZ
支付为体、金融为用，三重逻辑逐步释放。国内支付领域领导者，在支付大数据有得天独厚优势，未来基于支付数据运营的模式升级是较大看点，17年银行卡收单业务业绩贡献明显，消费金融业务也在积极准备，有望成为公司快速发展提供坚实驱动力。
郑宏达
诺力股份
.SH
我们认为公司已经形成“传统仓储装备+智能物流系统+新兴储备业务”产品梯队，是国内少有的具备多种物流解决方案的综合供应商，中短期受益于货币贬值和智能物流系统“强强联合”有望经历爆发增长，长期看高空平台等储备产品有望接力、形成物流装备“大平台”。
佘炜超
华天科技
.SZ
我们预计今年40%左右业绩成长，公司稳健扩张先进封测产能，bumping、flipchip、fanout产能稳步释放。受益于行业利好：
（1）半导体产业向中国转移趋势明显，全球的晶圆大厂纷纷在中国大陆建厂；
（2）海思、展讯、汇顶等一大批国内优秀的芯片设计标的崛起，国内产业生态成熟迅速；
（3）今年国产手机指纹旗舰机型大概率采用ifs或者超薄方案，华天科技最受益的标的之一。
陈平
南方传媒
.SH
（1）国企改革预期，集团资产注入预期；（2）低估值；（3）自有现金充裕同时成立并购基金，外延预期强烈。
钟奇
峨眉山A
.SZ
（1）天气转好及成绵乐高铁提速，期待公司年游客迎来恢复性增长；
（2）外延项目仍在培育阶段。依托峨眉山优异的自然、人文资源优势，公司通过开发峨眉山雪芽茶、雪芽酒，收购云南天佑开发辣木保健产品，打造旅游演艺项目，我们预计有望进一步挖掘每年万左右的客流消费潜力。
钟奇，等
杉杉股份
.SH
公司是全国最大锂电材料综合生产商，随着正极材料价格上涨公司吨毛利大幅提升，为公司带来业绩弹性；公司下游客户均为国内龙头电芯厂，技术实力强，有望成为全球锂电核心供应商；另外深度布局新能源汽车/充电桩运营，将产生战略协同作用。
杨帅
兖州煤业
.SH
低估值、高成长。17年极少数产量有30%以上增长的公司，澳洲公司有望扭亏，山东国改标的，大股东做可交换债，买入评级。
吴杰
资料来源：海通证券研究所
（1）本组合根据海通证券研究所四月份各行业63只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告。
（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；（3）市场结构性变动带来相关行业估值的波动。
四、四月份各行业重点推荐股票一览表（3月31日发布）
（注：15年EPS为计算PB的净资产数据来自最新一期财报）
公司
名称
股票
代码
EPS（元）
PE
PB
15
16E
17E
15
16E
17E
张家界
.SZ
0.36
0.27
0.38
34.66
45.78
32.53
6.54
峨眉山A
.SZ
0.37
0.36
0.42
36.57
37.53
32.48
3.50
万达院线
002.SZ
1.07
1.45
2.13
55.47
38.63
26.30
6.33
完美世界
.SZ
0.59
0.89
1.15
.54
32.92
25.48
5.34
南方传媒
.SH
0.58
0.51
0.55
30.70
27.71
25.69
5.00
信维通信
136.SZ
0.39
0.56
1.03
.76
59.55
32.38
23.53
华天科技
.SZ
0.45
0.37
0.51
43.66
35.27
25.59
2.83
歌尔股份
.SZ
0.82
1.08
1.54
40.76
30.93
21.69
4.70
新野纺织
.SZ
0.23
0.25
0.33
46.27
26.56
20.12
2.68
兔宝宝
.SZ
0.20
0.31
0.54
.70
44.32
25.44
7.20
冀东水泥
.SZ
-1.27
0.04
1.20
-11.08
.50
11.75
1.90
中材科技
.SZ
0.75
0.50
1.08
51.99
38.70
17.92
1.95
*st金瑞
.SH
-0.89
0.42
0.51
-.99
35.52
29.25
47.77
中国太保
.SH
1.96
1.33
1.48
13.83
20.34
18.28
1.86
广发证券
.SZ
1.87
1.05
1.22
9.85
16.25
13.98
1.66
新界泵业
.SZ
0.37
0.42
0.5
35.56
31.05
26.08
3.47
金海环境
.SH
0.28
0.48
0.71
.31
51.50
34.82
8.78
春晖股份
.SZ
0.03
0.05
0.29
.44
.80
32.21
62.53
恒立液压
601.SH
0.10
0.13
0.36
.71
.08
44.44
2.90
诺力股份
.SH
0.68
0.99
1.24
57.92
33.75
26.94
7.18
鸿达兴业
002.SZ
0.57
0.35
0.56
39.87
24.43
15.27
4.98
永利股份
230.SZ
0.50
0.51
1.30
86.93
63.55
24.93
8.06
滨化股份
.SH
0.44
0.30
0.36
19.87
24.03
20.03
1.72
东软集团
.SH
0.31
0.5
0.7
64.00
39.78
28.41
3.21
新大陆
.SZ
0.36
0.49
0.75
56.74
41.45
27.08
7.80
恒生电子
.SH
0.73
0.03
0.96
57.04
.3
43.64
10.78
格力电器
.SZ
2.08
2.58
3.04
14.75
11.91
10.11
3.89
小天鹅A
.SZ
1.45
1.86
2.33
27.78
21.70
17.33
4.27
铁汉生态
197.SZ
0.39
0.35
0.55
63.16
36.34
23.13
5.97
中工国际
.SZ
1.36
1.37
1.61
24.68
20.40
17.36
4.36
中钢国际
.SZ
0.73
0.79
1.15
33.91
28.89
19.84
3.80
中国国航
.SH
0.47
0.47
0.54
17.84
17.70
15.41
1.75
华意压缩
.SZ
0.39
0.43
0.47
25.17
22.79
20.85
2.24
中航机电
.SZ
0.53
0.37
0.47
55.01
45.35
35.70
3.59
中航飞机
.SZ
0.15
0.15
0.33
.20
.07
73.21
4.35
兖州煤业
.SH
0.17
0.32
0.81
63.72
34.84
13.77
1.38
隆平高科
.SZ
0.49
0.42
0.62
53.21
49.07
33.55
11.10
海大集团
.SZ
0.51
0.55
0.76
32.65
29.03
21.16
5.09
得润电子
.SZ
0.19
0.09
0.56
.25
.22
39.25
5.82
吉利汽车
.HK
0.26
0.58
0.90
39.88
20.83
13.42
3.94
金马股份
.SZ
0.11
0.16
1.04
.77
95.50
14.69
3.75
永辉超市
.SH
0.16
0.14
0.16
86.80
39.21
34.31
2.74
华锦股份
.SZ
0.21
1.14
1.18
58.25
10.50
10.14
2.16
中国石化
.SH
0.27
0.33
0.48
21.31
17.18
11.81
0.96
上海石化
.SH
0.30
0.55
0.57
21.26
11.62
11.21
2.79
贵州茅台
.SH
12.34
13.91
15.43
31.29
27.76
25.03
7.59
五粮液
.SZ
1.63
1.79
2.08
26.26
23.87
20.54
3.45
中天科技
.SH
0.99
0.56
0.75
36.29
20.88
15.59
3.50
北纬通信
.SZ
-0.07
0.31
0.62
-.08
68.58
34.29
5.02
中兴通讯
.SZ
0.77
0.91
1.00
22.18
18.68
17.00
2.70
杉杉股份
.SH
1.62
0.52
0.63
26.35
30.00
24.76
3.65
鱼跃医疗
.SZ
0.62
0.75
0.99
57.89
42.08
31.88
9.97
华夏银行
.SH
1.77
1.85
1.95
6.33
6.04
5.73
1.02
金诚信
.SH
0.63
0.51
0.69
43.25
38.63
28.55
2.52
太阳纸业
.SZ
0.27
0.40
0.59
26.93
17.70
12.00
2.57
好莱客
.SH
0.58
0.86
1.18
65.91
41.51
30.25
9.24
资料来源：上市公司年报，海通证券研究所
（1）收盘价日期为3月30日；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告；
（3）15年盈利与估值均为WIND直接导出，16-17盈利预测为最新外发报告摘取，估值数据供参考。
（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；市场结构性变动带来相关行业估值的波动。
法律声明
本
本文编辑：佚名
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